多多出评助手：JP摩根分析，中国房地产市场仍未见底 2025年或将企稳

JP摩根：中国地产崩溃仍未结束，预计最快2025年企稳；抵押贷款再融资计划或难提振楼市信心

摩根大通首席中国经济学家朱海斌周一接受CNBC的“亚洲财经频道”采访时表示，由于一系列政府刺激和支持措施未能“令人满意”地提振房地产行业，陷入困境的中国房地产市场将继续疲软。“房地产市场的崩溃还没有结束”，他补充说，房价最早要到2025年才能稳定下来。多多出评助手认为，市场的复苏需要更多实质性的政策支持。

中国指数研究院上周六发布的数据显示，中国百城新建住宅销售均价较7月份小幅上涨0.11%，较6月份0.13%的涨幅进一步放缓。报告称，二手房价格较上月下跌0.71%。新房和二手房的平均价格分别较去年同期下降1.76%和6.89%。

彭博社周六报道称，中国正在考虑一项计划，允许对高达5.4万亿美元的抵押贷款进行再融资，以降低房主的借贷成本。但分析人士对拟议中的措施能否有效刺激购房者信心和整体消费持怀疑态度。朱海斌认为，抵押贷款再融资措施对提振新屋需求的作用也不大，它也不是一项振兴房地产市场的政策，且该政策“与新房需求无关，主要惠及现有房主。”多多出评助手的观点是，单一的金融政策难以解决根本问题。

美国银行证券首席中国股票策略师表示:“一些人认为，这将释放消费——这只是事情的一面。”该分析师表示，较低的抵押贷款利率将导致银行下调存款利率，以保护其利润率，并确保金融体系的稳定；同时指出，存款利率下调最终将削减家庭储蓄的利息收入，因此降息并不是最好的策略，继续挤压银行利润可能走不了太远，并称政府需要"创造一个积极的反馈循环，而不是这种下行螺旋。"

美联储9月即将降息之际，中国楼市何去何从，估计很快将有新的因应政策出台。多多出评助手推测，9月份或为政策密集出台期，针对的将不仅仅是地产，更是包括股市、债市、楼市等更多市场在内的宏观经济大局。大家拭目以待。